據20cr鋼管廠(chǎng)檢測員得知消息指出，5月15日，在美股上市的電商平臺唯品會(huì )(12.08,-3.01,-19.95%)(NYSE：VIPS)發(fā)布了其未經(jīng)審計的2018年第一季度財務(wù)報告。財報顯示，第一季度凈營(yíng)收總額為199億元人民幣(下同，約合32億美元)，比去年同期的160億元增長(cháng)24.6%。

    上述財報發(fā)布后唯品會(huì )股價(jià)大跌，截至北京時(shí)間15日23：33分，其股價(jià)下跌3.15美元，報11.95美元，跌幅達20.84%!(新浪美股注：截至周二收盤(pán)，唯品會(huì )報12.08美元，跌幅19.95%)

    據20cr鋼管廠(chǎng)檢測員指出，互聯(lián)網(wǎng)分析人士李成東表示，流量、客源及持續投入的成本等多個(gè)因素都會(huì )導致其利潤下降。而關(guān)于與京東(36.12,-1.05,-2.82%)、騰訊的戰略合作，唯品會(huì )方面在財報會(huì )議上表示，考慮到開(kāi)放時(shí)間，騰訊、京東流量入口的效果在本季度還不明顯，預計下半年開(kāi)始顯現。

    ▲唯品會(huì )(圖片來(lái)源：視覺(jué)中國)股價(jià)暴跌背后凈利連續下滑

    在行業(yè)人士看來(lái)，市場(chǎng)無(wú)疑正在等待一份強勁的季度報告來(lái)結束公司連續數月的股價(jià)下滑。但是，盡管截至本季度，唯品會(huì )已經(jīng)實(shí)現連續22季度的盈利，但其多個(gè)指標出現下滑，其中包括目前已經(jīng)出現的連續7個(gè)季度營(yíng)收增長(cháng)緩慢的狀況。

    財報數據顯示，唯品會(huì )第一季度毛利潤為40億元(約合6.392億美元)，較上年同期的37億元增長(cháng)8.5%；但毛利率為20.2%，比上年同期23.2%下滑3%。此外，歸屬于公司股東的凈利潤為5.297億元(約合8450萬(wàn)美元)，比去年同期的5.519億元下降4%。

    據20cr鋼管廠(chǎng)檢測員表示，而值得注意的是，去年第二季度唯品會(huì )就出現了首次凈利潤同比下滑的情況。截至2017年6月30日的2017財年第二季度未經(jīng)審計的財報顯示，唯品會(huì )第二季度歸屬于股東的凈利潤為3.865億元(約合5700萬(wàn)美元)，比前一年同期的4.516億元下滑了14.4%。

    此外，唯品會(huì )也出現連續7個(gè)季度營(yíng)收增長(cháng)緩慢的狀況。從2016年第三季度開(kāi)始，過(guò)去6個(gè)季度的營(yíng)收增長(cháng)分別為38.4%、36.5%、31.1%、30.3%、27.6%、和27.1%。

    事實(shí)上，當初在騰訊、京東與唯品會(huì )的戰略入股敲定時(shí)，業(yè)界就拋出觀(guān)點(diǎn)認為，京東和唯品會(huì )除了業(yè)務(wù)模式頗有互補外，來(lái)自唯品會(huì )自身發(fā)展的問(wèn)題逃不開(kāi)唯品會(huì )已經(jīng)開(kāi)始負增長(cháng)，這也直接體現在了其股價(jià)及市值方面。

    與京騰合作效果或下半年顯現

    據20cr鋼管廠(chǎng)檢測員指出，在李成東看來(lái)，服飾領(lǐng)域巨頭優(yōu)勢明顯，此前唯品會(huì )存在的瓶頸莫過(guò)于新增客戶(hù)的停滯，營(yíng)銷(xiāo)成本的高投入，因此與騰訊、京東的合作，通過(guò)引流導入的客戶(hù)有望通過(guò)唯品會(huì )的高粘性轉化為長(cháng)期客戶(hù)。

    財報數據顯示，本季度唯品會(huì )總營(yíng)業(yè)支出為35億元(約合5.514億美元)，較上年同期的31億元增長(cháng)12.9%；其中，營(yíng)銷(xiāo)支出為6.453億元(約合1.029億美元)，上年同期為7.295億元。在營(yíng)銷(xiāo)支出降低的情況下，實(shí)現了訂單量的增長(cháng)。

    在截至2018年3月31日的過(guò)去12個(gè)月時(shí)間里，唯品會(huì )的活躍用戶(hù)人數為5660萬(wàn)，相比之下去年同期為5550萬(wàn)人；唯品會(huì )第一季度總訂單數量為9020萬(wàn)份，比去年同期的7210萬(wàn)份增長(cháng)25%。

    本季度，按照戰略合作協(xié)議，唯品會(huì )京東旗艦店如期在京東首頁(yè)全量展示，微信錢(qián)包入口在4月向所有微信用戶(hù)全量開(kāi)放，這是三方戰略合作的重要成果。唯品會(huì )已經(jīng)接入騰訊、京東提供的入口，目前正精細化運營(yíng)磨合中。但是唯品會(huì )方面表示，流量入口開(kāi)放的效果在本季度幾乎為零。

    唯品會(huì )首席財務(wù)官楊東皓表示：

    “考慮到開(kāi)放時(shí)間，騰訊、京東流量入口的效果在本季度還不明顯，二季度將聚焦運營(yíng)匹配與平臺磨合，合作效果預計下半年開(kāi)始顯現�！�